268회 외신인사이드 - 지난 20년 이래 가장 심각한 자산 인플레이션 버블을 예상한다

아무도 'B'로 시작하는 단어를 사용하고 싶지 않지만, 거품이 있다는 것에 점점 더 많은 전문가들이 동의하고 있다. 센트리커스 자산운용의 랄프 자인즈 펀드 매니저는 이 거품이 생각보다 더 빨리 걷힐 수 있다면서 현재 금융시장의 강세에 의구심을 던지는 많은 전문가들과 의견을 같이 했다. 랄프 자인즈는 CNBC의 "Squawk Box Europe"에 출연하면서 "아무도 시장에 거품이 끼었다고 말하고 싶지 않겠지만 현재 시장에는 지난 20년 가운데 거대한 자산 인플레이션 버블이 형성됐다” 고 경고했다. 자인즈는 미국 기술주 같은 자산은 올해 들어 역대 최고치를 경신했는데 바로 이 때문에 의료나 제약, 통신 등 전통적인 경기방어주가 외면당했다며 이런 과정에서 거대한 자산 거품이 만들어졌다고 지적했다. 그는 "업종 간 가격 괴리가 커지면서 사람들은 더욱 (의료나 제약 같은) 패배자는 팔고 (기술주 같은) 승자를 사려고 하고 있다"며 "이 때문에 이미 비싼 주식들은 더욱 비싸지고 있는 상황"이라고 분석했다. 자인즈는 "지금이야말로 시장수익률을 밑돌던 경기방어주가 당신을 보호할 수 있는 종목"이라며 "향후 12~18개월 사이에 경기하강은 분명히 현실로 다가올 것이기 때문"이라고 진단했다. 최근 영국계 자산운용사 파사나라 캐피털도 전면 붕괴가 다가오고 있다며 밸류 앳 리스크(VaR 정상적인 시장 여건에서 발상할 수 있는 최대 손실금액) 충격이 발생하는 빈도가 높아지고 있는 것은 시장이 그만큼 취약하다는 증거라고 강조했다. 파사나라 캐피털은 앞서 지난 2월 시장의 단기 급락도 2주 전 정확하게 예측한 바 있다.